martes, 13 de julio de 2010

Octopus, el chanta

El Pulpo Paul es un ejemplo excelente de survivorship bias.

El survivorship bias es un caso particular de sesgo de selección. Imaginemos que para analizar la estatura de Argentina se realiza un muestreo en un club de basquet. Seguramente la muestra tendrá un sesgo ya que la gente que juega al basquet presumiblemente será más alta que el resto de la población. No es representativa, hay un sesgo de selección. El sesgo de supervivencia vendría a ser algo parecido, pero el sesgo radica en que cierto tipo de individuos se bajan de la muestra debido a que no son "exitosos". Por ejemplo, hay empresas que se bajan de las encuestas de clima laboral (esas que siempre gana Google) porque saben que les va a dar mal. O que quiebran y desaparecen de listados de performance. En consecuencia, la muestra de empresas no es aleatoria. Más crudamente, a algunos les habrá llegado un email hace años diciendo que la mejor manera de hacerse rico era enviar 100 emails diciendo que la bolsa iba a subir y 100 diciendo que iba a bajar. Al día siguiente, repetir el ejercicio con los que han recibido el email acertado (ahora 50 emails diciendo que sube y 50 diciendo que baja). Al tercer día 25 y 25, al cuarto 12 y 13, al quinto 6 y 6. Al finalizar la semana habrá 6 personas que te van a creer que sos un genio y te van a pagar para que les des tus consejos. Y fue todo aleatorio.

Lo mismo pasa con los animales que predicen. Todos vimos los videos del Pulpo Paul predecir con mucha fortuna varios resultados. Amen de que es posible que el dado estuviera cargado, hay un elemento más básico y es que estadísticamente es bastante probable que de un grupo de J animales que tiran monedas al aire 14 veces haya uno que acierte al menos 12 veces (según tengo entendido, 12/14 fue la performance del pulpo). La gente se sorprende porque si fuera algo aleatorio, uno esperaría en promedio 7 aciertos de 14. Pero esos aciertos son como los emails sobre la bolsa. Pongamos 50 grupos de 20 personas a tirar 14 veces una moneda al aire e intentar acertarla. De las 14000 tiradas, aproximadamente 7000 serán cara. Es más, dentro de cada uno de los 50 grupos, el promedio de caras será 7. Sin embargo, aleatoriamente siempre habrá gente que lance más caras y siempre habrá gente que lance más cecas. Comparemos el número de caras que lanzaron aquellos que lanzaron más caras dentro de cada grupo. Me tomé la molestía de desvelarme con Stata y lo simulé burdamente. Vamos a tener 50 personas (1 por cada grupo), cuyo promedio de caras ha sido 10.58, con un desvío estándar de 1,08. El que menos caras lanzó obtuvo 9 caras. El que más, 14. En cambio, los 50 tipos que han obtenido el mediocre puesto 10 dentro de cada grupo de 20 individuos han obtenido un promedio de 7,14, con un mínimo de 6 y un máximo de 8.

La diferencia entre los resultados responde a lo que dijimos antes. Más técnicamente, no se trata de la misma variable aleatoria. En un caso estamos trabajando con una binomial y en otro caso un estadístico de orden de J variables binomiales independientes e identicamente distribuídas. O lo que es lo mismo en castellano, la distribución de estatura de los Argentinos no es la misma que la de la Selección de Basquet. El caso del Pulpo Paul es equivalente al de las monedas que mencioné antes. Si uno asume que hubo 20 animales (hipótesis conservadora) que iban a adivinar aleatoriamente (tirando una moneda) resultados de partidos del mundial, la probabilidad de que el que mejor acierte (el Pulpo Paul) tenga entre 11 y 14 aciertos es aproximadamente 48%. Entre 12 y 14 aciertos, 14%. Más de 12 aciertos, 4%. El Pulpo Paul está en ese 14%.

Les dejo el grafiquito del histograma del número de aciertos del animal más suertudo (Pulpo Paul) y del animal más mediocre (el que salió décimo entre los 20 participantes).


Por cierto, se pueden obtener los mismos resultados haciendo las cuentas analíticamente, pero me daba fiaca y creo que el post se iba a entender menos

lunes, 12 de julio de 2010

Argentina - Grecia (reloaded)

No se trata de un post sobre el mundial. Eso ya fue. Borrón y cuenta nueva, gano España, fin de la historia. Se trata de la eterna comparacion entre la crisis Argentina del 2001 y la situacion actual en Grecia. Grecia tiene deficit fiscal y una deuda insostenible. Se espera un default que va a afectar al sistema financiero griego asi como de otros paises, via efectos hojas de balance y perdidas asociadas a los derivados financieros (Credit Default Swaps). A su vez la inflacion acumulada en el contexto de una Grecia en la Eurozona implica falta de competitividad de los productos griegos. Desempleo por doquier, recesion, ingresos fiscales cayendo e intereses de la deuda subiendo. Para Grecia, varias recetas que se resumen a tres: (i) ajustar la situacion fiscal para que caigan las tasas y se recupere la inversion privada, (ii) expansion fiscal que haga aumentar el GDP, consiguientemente aumenten los ingresos fiscales que garantizan que la expansion fiscal "se pague sola". Algo de esto ya mencionamos en este post, donde se los ve a Rogoff y Stiglitz tirarse con todo, (iii) reestructuración y reajustes varios entre los países de la eurozona (lo que piden Levy Yeyati y Blejer, aquí)

La opción (iii) vendría a ser (con sus infinitas diferencias) la versión ordenada, coordinada y consensuada de la devaluación y default argentino del 2001. Las opciones (i) y (ii) eran las alternativas de los '90 para Argentina que planteaban el IMF (i) y Stiglitz (ii). Mucha teoria, mucha opinion, veamos que dicen los datos duros. Un estudio del IMF (ver aquí) se encarga justamente de analizar eso. Concluyen que:

The paper also examines the effectiveness of the fiscal policy in emerging countries in the short- and long-run and its underlying conditions, which does not appear to be uniform. In some cases, contractionary fiscal policy could stimulate growth in the short-run, if fiscal tightness lowers the cost of borrowing and debt service, and mitigates concerns about debt sustainability. However, an increase in international reserves is evident to mitigate these concerns. On the other hand, high inflation increases concerns about the impact of fiscal spending on inflationary expectations and the cost of borrowing, countering the effectiveness of the fiscal stimulus on output growth in the short-run. Where the debt burden is high, fiscal expansion has a longlasting negative effect on real growth.

Para que anoten los que con un IS-LM insisten que de las crisis siempre se sale gastando. Eso es cierto sólo si existe confianza en los papeles de deuda que financian dicho gasto.

sábado, 10 de julio de 2010

Información Asimétrica 2.0

Buscar laburo nunca es fácil. Es un proceso complicado donde ambas partes (el oferente y el demandante) se buscan, se miden, se esconden. Uno intenta conseguir el mejor trabajo posible -dentro del universo de trabajos posibles-, y la empresa busca al empleado más apto. Es como un "Yo me quiero casar, y ud?" de la vida corporativa, con matrimonios creciendo al ritmo de rotación del personal. En el mercado laboral, como en el afectivo, lo que prima es la información asimétrica. E Internet es una gran máquina que pone a nuestra disposición cantidades industriales de información que ayudan en reducir en parte la información asimétrica.

La educación sirve para dotarnos de skills que nos vuelven más productivos. Pero todo el que haya pasado por la Universidad sabe que usualmente los skills profesionales correlacionan poco con los contenidos aprendidos durante la carrera. Más aún en EEUU donde la gente tiene un major en Political Science, un minor en History, y termina trabajando como analista financiero en Goldman Sachs. Michael Spence nos cuenta la racionalidad detrás de esto: la educación sirve para señalizar tu habilidad innata. Lograr un título de grado es díficil, y para hacerlo hay que ser responsable, estable, constante. Hay que saber aprender, leer un reporte de 100 paginas y resumirlo en 5 paginas para comentarlo en 10 minutos frente a tu jefe. 100 páginas de lo que sea: desde la ley de quiebras en Lituania hasta las perspectivas políticas en Tailandia, pasando por la salud del sistema financiero español.

En parte, de eso -de reducir la información asimétrica- se tratan las redes sociales como LinkedIn. Uno se muestra allí, pero también muestra sus contactos. Los contactos sirven para reducir la información asimétrica porque, al igual que en el futbol, los buenos eligen a los buenos. Imaginemos por un momento que Messi te tiene en la lista de gente a llamar para los picaditos de los Miercoles. Quizás seas de madera y te llame por caridad, pero la señal que emana de pertenecer a tan selecto grupo es ciertamente positiva. Además de este canal indirecto -tu grupo de pertenencia- de reducir la información asimétrica, está el canal más directo: uno puede ver los grados de separación con un individuo y así pedir referencias a gente que uno sí conoce personalmente.

Pero no hace falta irse a LinkedIn para ver el potencial de las redes sociales. Más acá, en la BEA muchos jóvenes economistas (aún sin saberlo) destilan párrafos de ideas, prosa, estadísticas y analisis económico que en última instancia sirven para señalizar -lo quieran o no- su nivel de habilidades. Un ejemplo por todos conocidos: Luciano Cohan. Su CV no se destaca del resto: fue un egresado más en una universidad que no sabe señalizar a sus estudiantes. Sin embargo con su blog pudo mostrar a fuerza de horas culo-silla bajando estadísticas, armando gráficos a tres colores y discutiendo de economía que era distinto, que entendía más de economía argentina que muchos otros que también comparten con él el título de Lic. en Economía. Gracias a eso consiguió un lindo puesto en Analytica y colaborar con ELY, uno de los futuros presidentes del BCRA.

Si el objetivo fuera únicamente producir una señal, la BEA es un camino bastante ineficiente (hay otros más fáciles y efectivos). Pero todos sabemos que la BEA se trata principalmente de liberar pasiones creativas, divertirse un rato y conocer gente interesante para comer asados. Bueno, y tal vez un poco de militancia... pero en la BEA no hay tantos partidismos.

jueves, 8 de julio de 2010

Ganarle al mercado

Ieco sorprende con un buen artículo con links. Básicamente el autor revisa los pronósticos de los bancos de inversión para el Mundial de Sudáfrica. Ninguno de los cuatro bancos pudo, con sus modelos econométricos, pronosticar mejor que lo que lo hacen los apostadores online. Idiotez econométrica o sabiduría del mercado? Como le gusta decir a Frank, no se puede hacer estadística con una observación. Pero el resultado es sugestivo...

miércoles, 7 de julio de 2010

Sponge-worthy

La diferencia entre los tipos grossos y los meros mortales es que los últimos nos inspiramos y escribimos posts con palabras que hacen alusión a conceptos. Los primeros, hacen modelos aunque sea sólo para entretenerse un rato.

Todos vimos el capitulo de Seinfeld en el que a Elaine se le acaban las esponjas anticonceptivas. Algunos quizás pensaron el problema económico de fondo. Los verdaderamente inteligentes lo pensaron como un problema de opciones reales. Y los genios, como Avinash Dixit, lo hicieron modelo. Con ustedes el paper "about nothing". Un breve videito motivacional por si no vieron el capitulo...



Feliz Miércoles!
Update 08-Jul-2010: mucha correlacion hay por acá. Levitt publicó el mismo día el mismo post. O Levitt nos lee, o (mas probablemente) el que me reenvió el paper de Dixit lee a Levitt. Más por acá, Olivera el mismo día publicó un post con referencias a Seinfeld...

lunes, 5 de julio de 2010

El gusto que futboliza a la gente


Yo estoy como a la mañana cuando te despertás de un sueño que se te estaba yendo de las manos. Soñabas con vacas voladoras y de golpe las vacas se te empiezan a caer encima. Abrís los ojos y a la que tenés encima es a tu vieja zamarreándote para que vayas al colegio.

Ok, ma, es verdad, no merecíamos ganar el mundial. Pero lo estaba soñando, y es casi lo mismo (por eso tanta gente recibiendo a la selección, ma, ya me estoy levantando).

Mística y audacia era muy poca cosa para que el azar nos pudiera tener en cuenta (ya me lavé los dientes).

Es una lástima que ahora queden solo dos caminos para seguir con Maradona: destrozarlo sin razón o idolatrarlo sin razón (ya me tomé el café con leche).

Estaba dentro de los planes que Diego no podía ganarle tácticamente un partido a un equipo de primer nivel, siendo que nosotros jugábamos a otra cosa y esa otra cosa bien se podría llamar maradonearla (ya leí los chistes de la contratapa del clarín, no me encantan pero son fáciles de leer).

Ni siquiera tenemos los mejores jugadores del Mundo, un ranking por demás arbitrario que en su cúspide podría repartirse entre Messi, Forlán, Drogbá o Kaká, dependiendo de como venga la mano, y para abajo medio aleatoriamente acomadarse con otros 40 o 50 tipos de los cuales no más de 3 o 4 tienen pasaporte argentino (ya me estoy ajustando el corbatín).

Lo bueno del ciclo Maradona es que fue lo que queríamos. El fútbol que nos gusta, es decir, el de los fuera de serie, los milagrosos, los nombres propios. Porque admiramos más a los cracks que a los buenos equipos (y sí, noi visto Maradona). Y Maradona puso a los que más nos gustan y ahora los puteamos por no ser lo que queríamos que fueran. Como si no venir de otro planeta fuera algo reprochable en sí mismo. "Messi no hiciste el gol de Diego en el 86, sos un trucho y antipatria" (ya miré la temperatura en el noticiero de la mañana).

Tampoco recuerdo cuando fue que nos creímos que éramos una especie de Brasil mas pequeño, que podía igual jugar de igual a igual con cualquiera e incluso no achicarse con Brasil. Ni Bilardo con Maradona hacía eso y eso que Bilardo tenía a Maradona (ya metí los cuadernos y la cartuchera de River en la mochila).

Además, mi vieja ya me firmó el cuaderno de comunicaciones. Puros garabatos de la Srta Merkel. La gorda me espera con la tiza blanca para disciplinarme el cerebro, llenarme de métodos y técnicas aburridas para solucionar problemas abstractos, con la supuesta posibilidad de ser utilizados más adelante en mi vida cotidiana. Un embole.

Menos mal que en el recreo voy a poder cambiar la figurita de Higuaín por la de Klose y llenar el álbum. En mi colegio esas las cambiás fácil.

sábado, 3 de julio de 2010

Que vuelvan los lentos

Totalmente injustificada esta entrada de QLP. Pero no viene mal ponerle un poco de humor al asunto. Desde este humilde espacio le agradecemos a Diego. Las críticas las vamos a interiorizar.



viernes, 2 de julio de 2010

El lector informado

Si el lector de El Cronista piensa así, estamos en el horno!! Hasta un gorila como io puso que "No". Esta competencia entre oficialismo y oposición para ver "quién es más populista" me está dando miedo!