domingo, 31 de mayo de 2009
Que todos hablen de Economía
sábado, 30 de mayo de 2009
Con ustedes, el acusado de ser de Derecha
Granger causality
El 27 de mayo falleció Clive Granger, Premio Nobel de Economía 2003 (otorgado junto con su cumpañero Engle). Granger nos explicó a los que usamos series de tiempo que nos ibamos a topar con algunos problemitas adicionales:
Desde aquí, nuestro humilde homenaje a este grande de la econometría.For want of better techniques, economists often applied statistics designed for stationary data to non-stationary data. But in 1974, Granger and his post-doctoral student Paul Newbold, building on the earlier work of the British statistician G Udny Yule, showed that pairs of non-stationary time series could frequently display highly significant correlations when there was no causal connection between them. For example, the US federal debt and the number of deaths due to Aids between 1981 and 2000 are highly correlated but are clearly not causally connected. Such "nonsense correlations" called into question the meaningfulness of many econometric studies.
Working with Engle, Granger realised that not all long-term associations between non-stationary time series are nonsense. Suppose, as the American academic Kevin D Hoover explained, that the randomly-walking drunk has a faithful (and sober) friend who follows him down the street from a safe distance to make sure he does not injure himself.
"Because he is following the drunk, the friend, viewed in isolation, also appears to follow a random walk, yet his path is not aimless; it is largely predictable, conditional on knowing where the drunk is," Hoover noted. Granger and Engle coined the term "co-integration" to describe the genuine relationship between two non-stationary time series. Time series are "co-integrated" when the difference between them is itself stationary – the friend never gets too far away from the drunk, but, on average, stays a constant distance behind.
Fuente: telegraph.co.uk citado en el blog de Mankiw.
It´s not the economy, stupid
viernes, 29 de mayo de 2009
Ruralistas Iracundos
Al leer esto o esto me acuerdo del minuto 19:10 de este excelente capítulo de los Simpsons. Esto es lo que les pasa a los Kirchner y a muchos integrantes del gobierno cada vez que van al interior gringo. De más está decir que estoy en contra de cualquier de escrache, tanto el de los ruralistas como el de los antisemitas. Son prácticas antiguas vinculadas al fascismo, como dice Nestor Kirchner. Tiene razón. Pero también entiendo la bronca de la gente de campo y me cuesta creer que en Lobería o Río Tercero sean todos oligarcas.
En el largo plazo todos estaremos vivos
- ¿Devaluamos hoy?
- Dale.
- Ok, ahora a descansar que tuvimos un día largo.
...
- Buen día.
- Buenas. ¿Devaluamos hoy?
La pregunta es tan estacionaria como el problema de Ramsey, porque es la misma que nos hacemos todos los días. Lamentablemente en el proceso hay una variable que va ajustando hacia arriba (las expectativas) y otra que ajusta hacia abajo (la credibilidad). Pero no importa, porque en el largo plazo todos estaremos muertos.
- Pero, ¿y si seguimos vivos?
- ¿Cómo vivos? Maynard dijo que no...
- Sí, vivos. ¿Qué pasa si nos quedan más de 50 años de vida? ¿Qué pasa si tenemos hijos en el país? ¿Si la guita de las AFJP hay que devolverla?
- Lo de las AFJP es otra cosa, no seas chicanero...
- Bueno, ¿pero qué hacemos con la bola de nieve?
- No sé, ¿la devaluamos?
Leíamos en el muy buen post de Elemaco:
El tipo de cambio real, al menos en el corto/mediano plazo, no determina la “competitividad” de la economía argentina en los mercados mundiales.El problema es que si no la determina en el corto/mediano, ¡mucho menos en el largo! En el largo plazo (si es que seguimos vivos) no vamos a poder seguir jugando con el TCR, ese es un cuento de la infancia. La macro clásica (¡sacrilegio!) dice algo así como que la riqueza de un país se determina en el largo plazo por su productividad.
- Nah, no puede ser tan simple.
- Tal cual, seguro que devaluando llegás más rápido.
Ahora en serio, creo que el MBEA está de acuerdo con esta premisa básica: la condición necesaria para que un país crezca sostenidamente es con aumentos de productividad. El problema de intentar todos los días ganarle a la inflación con el TC es el altísimo grado de incertidumbre que se genera y que impide a consumidores y ahorristas tomar decisiones correctas y, sobre todo, infunde miedo en los empresarios a la hora de invertir (Maynard, horrizado, vuelca el té). Si queremos hacer crecer al país hay que aumentar los niveles de productividad y eso se logra con acumulación de capital e inversión, no tocando el TC cada vez que nos empieza a ajustar el cinturón. La alternativa es seguir jugando al overshooting y reescribiendo los libros de economía cada 5-6 años. Hay que poner la vista un poco más lejos.
Por otro lado, el MBEA está en un dilema moral. Porque como planteamos en el inciso (i) al inicio del post, el MBEA decidió salir a bancar el modelo de TCR alto desde sus orígenes y eso implicó ponerse a correr desde el minuto cero. Ahora es cuando el largo plazo comienza a asomar, pero la carrera ya arrancó. Salir a estabilizar ahora sería demasiado crudo. En el fondo, nadie sabe bien qué hacer con la mirada inquisidora de Maynard, que nos advierte "en el largo plazo todos estaremos vivos."
La rubia y la morocha: dos modelos en juego
jueves, 28 de mayo de 2009
Desigualdá boloo
La Nueva Esperanza Blanca (y van..)
Avión ajeno
miércoles, 27 de mayo de 2009
Linda Discusión
La politica también tiene sus ciclos
¿Por qué vos si y yo no?
martes, 26 de mayo de 2009
Loteria Injusta
Berretonomics (Sokal affair)
lunes, 25 de mayo de 2009
A vos no te va tan mal, Julito…
¿Qué opina de todo esto el CFO de la FIFA? Ah, ¿no lo conocés? Te lo presento…
Más estafadores, más liberales
sábado, 23 de mayo de 2009
Parecidos
viernes, 22 de mayo de 2009
Ochentismo moderado e inevitable
- En términos políticos, es la peor alternativa. Si le pedis plata al Fondo, corres un riesgo severo como gobierno de que te prendan fuego la Casa Rosada, la misma gente que te votó el 28 de Junio. Me atrevo a decir que un 95% de los que votan a Kirchner están en contra de ese tipo de política de endeudamiento. El 5% restante querrá el préstamo para que entren más dólares y poder comprarlos.
- En términos económicos, no te va a mover significativamente la aguja. El problema argentino no es estrictamente de Solvencia ni de liquidez. El gran problema argentino es la credibilidad de su gobierno. El riesgo país es explicado al menos en la mitad por el Riesgo Kirchner (te pago la deuda si se me canta el orto). Eso no lo resolvés pidiéndole prestado al Fondo. A pesar de la crisis, los fundamentals argentinos no son malos para el país: tasas bajas en el mundo, dólar débil, real fuerte y soja cara (las cuatro caras de la misma moneda). Lo que quiero decir es que la crisis va a ser por razones endógenas y no exógenas!
- En términos de justicia social. ¿Para qué te vas a endeudar? Si la razón es exclusivamente para no devaluar y la gente lo interpreta así, lo único que ganás es tiempo. Mientras, le cedes gentilmente los dólares a los que todavía tienen pesos, los que ahorran, los ricos. Se la llevan toda. Endeudás a todos los argentinos para entregarle dólares a los ricos, a precio de amigos. Esta sería una política muy regresiva en términos de distribución del ingreso.
¿El tiro por la culata?
Me iba a poner a escribir en contra del juez Blanco por el tema de las impugnaciones. Pero la verdad es que no se si la oposicion me esta chicaneando cuando me cuentan que "el espiritu de la constitucion" dice que Scioli no puede ser candidato y Blanco es un capo de la doble interpretacion, o simplemente esta todo bien con que Scioli sea candidato.
La oposicion dice que los gobernadores no pueden ser candidatos para no desviar su atencion de ejecutivo en una campaña electoral. Ademas dice que las testimoniales son una estafa. Esto no lo encontre en la constitucion nacional (abusando de la herramienta del word finder).
¿Puede ser que renuncie a su banca antes de asumir y asi no lo joden con el tema de la mayoria? Tambien ahi que pensar que votarian los diputados que se van... ¿van a seguir siendoles fieles a K en sus votaciones?
¿Quién lo paga, che?
miércoles, 20 de mayo de 2009
Población Económicamente Activa en Argentina
Desocupados 3.000.000
Quedan por producir 35.000.000
Jubilados y amas de casa 12.000.000
Quedan para producir 23.000.000
Menores de 14 años 8.000.000
Quedan para producir 15.000.000
Enfermos e impedidos 587.000
Quedan para producir 14.413.000
Ejército, Policía y Guardia Urbana 3.700.000
Quedan para producir 10.713.000
Periodistas deportivos, Opinologos, Bloggers 1.700.000
Quedan para producir 9.013.000
Funcionarios del Estado 6.300.000
Quedan para producir 2.713.000
Prostitutas, Travestis, cantantes y punteros 1.700.000
Quedan para producir 1.013.000
Vagos, toreros e intermediarios 913.000
Quedan para producir 100.000
Presos 99.998
Quedan para producir 2
NOTA:
Estos dos que quedan somos tú y yo, y tú no haces más que perder el tiempo leyendo este Blog, así que quien está levantando a la Argentina soy yo, y ya me estoy cansando de hacerlo yo solo.
Nada más sano que reirse de uno mismo!
Las Devaluaciones Contractivas de Krugman
Votar al FPV?
1) Demagogia economica: anuncio de medidas economicas progres "para los diarios" pero que no tienen sentido. El abanico es inmenso, desde la pavada esa de las hipotecas blandas de hace casi 3 años que no fueron otorgadas a nadie (y hoy reinciden) hasta decir que la plata que tenian las AFJP se iba a usar para financiar creditos cuando ya estaba prestada. De ese tipo de cosas hay miles de ejemplos.
2) Confrontacion politica: hay distintos tipos de lideres. Algunos positivos, que logran consensuar y avanzar en solucionarle los problemas a la gente. Otros negativos, que creen que dividen, que polarizan los conflictos y los agravan. Nestor es de los segundos. En 2007 se pensaba que Cristina era mas negociadora, pero no.
3) Calidad institucional: lo del INDEC es increible. Y se extiende a otras dependencias gubernamentales donde tambien faltan estadisticas. Tener a un impresentable D'Elia como fuerza de choque me parece de indole fascistoide. La corrupcion de De Vido es vox populi en el interior, donde re-asfaltar una ruta nacional es imposible si De Vido no hace caja. Moreno ni hablar. Me gustaba Gines y ahora tenemos a Mosquito Ocaña.
4) Politica economica: aca se puede discutir mucho. Lo que nadie puede objetar es que un gasto publico que crece un 50% en años electorales es poco serio, un despropósito por donde se lo mire. El verso de la redistribucion se lo come la inflacion que el INDEC no publica. Los pobres son mas que hace 2 años. Las retenciones y lo de la ANSES tambien lo pondero negativamente, pero no quiero entrar en polemica con esas cosas.
5) Estupidez protocolar: en terminos de relaciones internacionales también estamos mal. Mas allá del pésimo manejo del tema papeleras con Uruguay está la estupidez de juntarse con Chávez y visitar cada dos por tres al dictador Fidel Castro, porque la Revolución Cubana puede tener muchas cosas bonitas, pero la democracia brilla por su ausencia. Encima de todas esas cosas lo que mas me sorprende es la incomprensible necesidad de Cristina de dar discursos de consumo doméstico en foros internacionales. Es lo menos inteligente que vi en los ultimos años, solamente superado por el "no tenemos gays" de Ahmadinejad en la University of Columbia.
No se a quien votar, pero tan difícil es encontrar una persona con sentido común y que se rodee de gente inteligente y sensata? Tenemos los dirigentes que merecemos, de eso estoy seguro.
martes, 19 de mayo de 2009
Mad Max, Artemiopolis y la Devaluación
Correlación y causalidad
Es un tema que últimamente está en boca de todos, y congratulamos y agradecemos al nene por haberlo tratado en su populoso blog. La discusión la derivamos al post catedrático, donde básicamente se planteó que lo que importa al fin y al cabo es la desigualdad y no tanto la pobreza y otras obviedades que a todos nos vienen en mente. Entre ellas, la que queremos enfatizar el día de hoy es la confusión entre correlación y causalidad. Este es un tema que a los economistas nos meten en la cabeza desde t=0 porque junto con "no existe el almuerzo gratis" y "Error tipo I/tipo II" forman parte del ABC económico.
En relación a este punto, hace rato que Greg Mankiw viene hinchando con el mismo tema, pero referido al éxito o fracaso del famoso Stimulus Bill. La cuestión es que el Obama Team publica periódicamente cuánto trabajo creó (o evitó que se destruyera) el paquete de medidas. Y lo que Mankiw le dice a Obama es: "che, negro, ¿cómo vas a saber cuántos trabajos creaste si no tenés cómo medir cuán fea sería la crisis en ausencia del plan?" (pero lo dice en inglés, porque es más fino: "Hey, black,... etc."). En términos simples: supongamos que se crearon 100.000 empleos. ¿Cómo sabemos que fueron gracias al plan y no gracias a que la economía en realidad no estaba tan mal como se esperaba? Pensar que correlación es igual a causalidad es suponer que Boca ganó ayer gracias a Riquelme (mentira, aguante Riquelme).
lunes, 18 de mayo de 2009
Sospechoso hasta que se demuestre lo contrario
domingo, 17 de mayo de 2009
Humor
Nota: leanlo como si se lo estuviera contando el mismisimo Tato Bores.
jueves, 14 de mayo de 2009
La Justicia Independiente Argentina
-Si declarás en contra de De Narváez tenés el zafe ?. Si vos hablás del tema De Narváez, tenés una posibilidad de zafar. Tenés que decir que hablaste con De Narváez.
-Yo no hablé con él, ni lo conozco. No me pida que mienta.
-Hacé memoria, son tres llamadas?
-No puedo mentir, no sé quién es?
-El tren pasa una sola vez y pasa hoy, el 5 de mayo.
Luego, según Segovia, le dijo que no iba a elevar el caso a juicio. "Me cago en lo que ordenó la Cámara. Si declarás en contra de De Narváez, tu papá y tu cuñado se pueden beneficiar... Vos podés mejorar porque te mando a juicio y hablo con el tribunal oral en tu favor?
Ya eran cerca de las 9 de la noche y Segovia no se decidía.
Fuente: La Nación
Didier Adentro, Ogro Afuera... arreglamos?
Inspiración brasileña
"...estaba en un estado de alteración nerviosa y que hacía referencia a un problema de índole económica..." (cuanta guita habrá perdido!!!)
5 porsches, de De Narvaez
1 mini cooper, de florcita porque CFK no la deja salir
Changuitos de compras, de los jubilados
miércoles, 13 de mayo de 2009
La Inseguridad
Ok, es verdad, pero depender de las bondades de la economía para poder salir a la calle parece un poco excesivo. En el corto plazo que hacemos?
Para responder a esta pregunta hay que darle pelota a uno que resolvio el problema de la inseguridad en una metropoli muy jodida: Rudolph Giuliani. Leanse esta entrevista que le hizo La Nación hace un par de semanas, el tipo da muchos detalles de la estructura de las políticas contra la inseguridad que se tomaron durante su gestión en NY. A ver si aprendés de los que saben...
Si te lo dice uno del Montón...
Estrategia
El que se calienta pierde
martes, 12 de mayo de 2009
Waiting for 1976
Partida doble
In a small town on the South Coast of France, the holiday season is in full swing, but it is raining so there is not too much business taking place.
Everyone is heavily in debt.
Luckily, a rich Russian tourist arrives in the foyer of the small local hotel. He asks for a room and puts a Euro100 note on the reception counter, takes a key and goes to inspect the room located up the stairs on the third floor.
• The hotel owner takes the banknote in a hurry and rushes to his meat supplier to whom he owes E100.
• The butcher takes the money and races to his supplier to pay his debt.
• The wholesaler rushes to the farmer to pay E100 for pigs he purchased some time ago.
• The farmer triumphantly gives the E100 note to a local prostitute who gave him her services on credit.
• The prostitute quickly goes to the hotel, as she was owing the hotel for her hourly room used to entertain clients.At that moment, the rich Russian comes down to reception and informs the hotel owner that the room is unsatisfactory and takes his E100 back and departs.
There was no profit or income. But everyone no longer has any debt and the small town’s people look optimistically towards their future.
Could this be the solution to the global financial crisis?
Dólar Aldo
–¿Entonces hoy a un ahorrista le conviene comprar dólares?
–Puede ser que exista esa percepción. Y eso es negativo. Hay cierto contagio internacional y nuestra historia es muy negativa en ese sentido. Todos siempre miramos el dólar.
–¿Subirlo no golpearía el poder adquisitivo de los salarios?
–En esta situación de menor demanda no tendría efectos preocupantes. Se está operando con recursos ociosos en muchos sectores. Además, los insumos importados que se usan no son tantos. Y el Estado ha reaparecido y tiene mecanismos de control para limitar traslados abusivos de una devaluación a los precios.
–¿Y las ventajas cuáles dice que serían?
–Si la economía no crece, no crece el empleo y es ahí cuando los salarios se estancan. El poder adquisitivo no es relevante en dólares sino en pesos. Un tipo de cambio apreciado como el actual baja la tasa de la inversión. Eso es lo que hay que monitorear.
SKINNER: Bart, tenias razon. Las lagartijas SON UNA BENDICION.
LISA: Pero no se estan precipitando?? Que pasara cuando nos invadan las lagartijas??
SKINNER: Soltaremos grupo tras grupos de la serpiente "AGUJA DE LA CHINA" y se las comeran.
LISA: Y que las serpientes no son peores??
SKINNER: SI. Pero luego soltaremos una variedad de Gorila al que le fascina lacarne de vivora.
LISA: Y CUANDO NOS INVADAN LOS GORILAS??
SKINNER: AH... Esta es la parte interesante. Cuando llegue el invierno, los gorilas simplemente moriran congelados.
lunes, 11 de mayo de 2009
Patinando por un sueño
Orden y progreso
Liberales y Estafadores
sábado, 9 de mayo de 2009
Paga el nono
La máquina de impedir
"El productor no hizo la [escuela] primaria y el transportista fue solamente dos días, ¿Qué le van a hablar de Internet?"