Recession is over, if you want it.Muchas veces se nos acusa, a los "neoliberales", de ser gurúes, de pronosticar crisis, de ser sicarios del mal, de pedir siempre ajustes, etc, etc.
Hacer pronósticos es difícil por eso no voy a juzgar a aquellos que en Marzo auguraban el fin del capitalismo, la caída de EEUU y todo ese tipo de cosas y el comienzo de una nueva era (olvidándose de los últimos 90 años de historia). Ellos también se equivocan en sus pronosticos no porque sean malos economistas o porque tengan malas intenciones sino simplemente porquees difícil pronosticar.
Técnicamente la recesión terminó, pero los problemas no se acabaron. Para mí es un gran motivo de alegría porque yo soy capitalista y creo en el capitalismo, creo que es la mejor forma de organización económica y el mejor camino para alcanzar el progreso. Creo que el capitalismo tiene sus deficiencias pero que pueden ser corregidas.
De Pablo siempre cuenta, medio en broma, medio en serio, que a Keynes lo odian todos. Los comunistas por haber contribuido a salvar al capitalismo y los capitalistas por salvarlo a costa de la intervención del estado.
Yo creo que la gran medida económica para evitar la depresión en Estados Unidos fue la decidida intervención estatal. Y, en particular,la decisión de la Fed de comprar bonos de tesoro e hipotecas, allá por Marzo, que Rollo, como buen economista que es, identificó instantáneamente. De todas maneras, nunca vamos saber a ciencia cierta cuánto contribuyeron las políticas económicas expansivas, tanto monetarias como fiscales, en la recuperación de la economía norteamericana, o inclusive si fueron éstas las que evitaron una nueva gran depresión. Gajes del oficio.
Gracias Ben!
15 comentarios:
Excelente post. Seguramente Hugo Chavez y Cia deben estar explotando de ira por la NO-CAIDA del "IMPERIO YANKEE".
Menos mal que Bernanke es todo un erudito de la Crisis del 30 y supo perfectamente que hacer y que no para evitar un depresion prolongada.
PD: que vas a hacer Huguito. No todos los imperios son tan endebles como tu querida URSS
No es difícil pronosticar, es dificilísimo. Sin embargo es muy sencillo explicar lo que pasó. Mi impresión (limitada) es que la crisis fue provocada por las intervenciones del estado. Lo que hicieron después es un mega parche que recién dentro de unos años se va a saber si fue la mejor decisión.
Y yo todavía sigo esperando los Ameros.
"...el primer mundo se derrumba como una burbuja!..."
No estoy tan seguro que la crisis fue provocada en su totalidad por la intervencion Estatal. No obstante, me parece que la intervencion estatal en EE.UU en el periodo pre-crisis sumo imperfecciones al mercado de capitales yankke en lugar de reducirlas. Por lo menos, yo creo que las politicas de subvencion de tasas paras las hipotecas como así tambien la politica de la FED de mantener bajas las tasas de interes durante mucho tiempo distorcionaron las señales de inversion de los grandes Bancos que terminaron como ya todos sabemos.
Si hay que repartir culpas por la crisi, me parece que la intervencion estatal tiene mas culpa que la no intervencion.
Frank, es aun mas dificil de pronosticar si se tiene FE en el sistema. Seguramente lo hayas leido, pero fijate algo curioso de Bernanke en el libro de economia donde esta como co-autor indicando los beneficios del sistema de creditos hipotecarios occidentales y los perjuicios de la banca centralizada rusa...no conozco la ex banca rusa pero me entere de algo respecto del sistema financiero occidental ultimamente.
Espero que coincidas en que el sistema no se perpetua por la fe de los economistas liberales, ni se derrumba por los animos de los comunistas.
Joan robinson, decia que es mas facil defender al sistema desde Marx que desde Marshall y Keynes esperaba una influencia mayor en el pensamiento economico de Gessell que de Marx. Si de FE se trata podemos decir muchas cosas, la realidad le dio un cachetazo a los economistas del laissez faire, al igual que Keynes en los años 30.....veremos que pasas con nuestra ciencia en los proximos años.
Saludos!
Muchas veces?
Sos neoliberal Frank??? Entonces no te hablo mas jaja.
A mi me parecia muy chistoso que, a principios de año cuando ya se vislumbraba que la crisis no terminaria con el capitalismo ni a palos, muchos kitchneristas seguian diciendo "mientras el mundo se derrumba, nosotros seguimos vivitos y coleando" jaja. Q manera de ver lo q uno quiere!! Creo q cualuier pobre preferiria vivir en un EEUU derrumbandose q en la Argentina "en expansion", q tando defiende esta gente. Alguien ahora me dira "cualquier organizacion economica q evite crisis como la actual es preferible q este capitalismo". Solo puedo citar al Willy Calvo y su escrito "Should we rush to further regulate financial institutions?".
http://www.voxeu.org/index.php?q=node/3714
Sldos!
pronosticar tiene que ver mas con la suerte que con la ciencia...
y explicar lo que paso tiene que ver con nuestra necesidad de buscar causas...
Entonces busquemos a suertudos en los casinos asi en una de esas aprendemos mas que investigando...
en los casinos todo es predecible. Las probabilidades de cada uno de los juegos dentro de un casino se conocen antes de empezar a jugar (me exite con Black Swan).
No usemos el casino como ejemplo de prediccion es una de las enseñanzas de este libro.
Un momento Sinatra... Yo lo unico que puedo predecir en el casino es que el numerito va a estar entre 0 y 37, que el pago esperado de mi apuesta sera 0,972 (independientemente de la estrategia que use). Lo unico que cambia es la varianza que yo elijo, algo asi como el riesgo.
Dicho esto, creo que entiendo tu punto. El problema es cuando no tenés ni siquiera esos parámetros, cuando no tenés una función de densidad. Lo voy a leer el librito ese!
exacto. lo que dice Sinatra es que en el casino conoces el proceso generador. Lo que escupe no lo podemos controlar, pero podemos predecir muchas cosas.
Con el mundo, o la sociedad es algo mas complejo (MUCHO mas complejo).
Mas que complejo es imposible mal que les pese a los deterministas. Son relaciones humanas y es un sistema tipo caótico, tiene mucha dependencia de pequeñas variaciones de las condiciones iniciales. Ademas interviene el libre albedrío de la gente, contando las emociones de millones de personas y sus relaciones (andá a pronosticar...) Si fuera posible pronosticar, el comunismo funcionaría. Hay que surfear la ola como venga. "para dominar a la naturaleza, debes obedecerla" (Aristóteles?)
de acuerdo con muchas cosas en desacuerdo con otras...con el ejemplo del casino nunca supuse que el jugador podia calcular probabilidades e igual gana, ese tipo tiene suerte! estimo que las probabilidades de ganar multiplicadas por el premio en las maquinitas deben ser menores que las de perder multiplicadas por su premio, asi y todo hay gente con suerte.
Respecto de la cita de Aristoteles, esta muy bien pero eso presupone una filosofia moral determinada y porsupuesto criticada. Igualmente en todo caso los cambios en las formas de produccion son esfuerzos del ser humano por cambiar la naturaleza que lo rodea, me diras ¨claro porque esta en su naturaleza intercambiar, trabajar..etc¨ y asi seguiremos..¨
El iltimo comentario es fundamentalista...nada que decir de el..
Para matizar un poco el tema, muchos agradecieron al gran Alan, su politica agresiva de bajar tasas. Ben sigue el mismo camino, q si se analiza bien, no es mas q la clasica salida hacia adelante, q ahoga las penas del corto plazo, en un pasivo a cargo de las futuras generaciones estadounidenses.
Ben, como Alan, actuan como politicos, patean para adelante el problema, q se indexa x una tasa q reflejara gradualmente el costo reputacional de firmar un pagadios a sus conciudadanos.
Predecir es muy dificultoso, pero hay aspectos q son claros, entre ellos, q un exceso se paga con un ajuste, y esto es lo q trata de evitar Ben.
Solo queda saber, cuando, cuanto y quien terminara de garpar la fiesta del consumo, pero podemos predecir con la ciencia de nuestro lado, q las facturas se pagan SIEMPRE !!!
Aprender a tomar las perdidas, no solo es un buen indicador de juicio y coherencia, sino q aporta justicia , equilibrio y muchaaaaaaa reputacion a futuro.
Si pudieramos obtener el NPV de las acciones de hoy llevadas al futuro, apuesto a q no paga la apuesta.
Paso en esta, Ben, nos anotaste a todos, solo seras uno mas de una lista de adoradores anestesicos monetarios, q diluyo la fiestita de pocos entre todos, y eso....no tengas duda q quedara muy claro en el futuro.
Abzo cuantitativo
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